12月11日，國(guó)巨集團(tuán)近日宣布，11月份合并營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)，主要得益于收購(gòu)法國(guó)施耐德電機(jī)高階工業(yè)感測(cè)器事業(yè)部。然而，供應(yīng)鏈的庫(kù)存及終端需求仍在持續(xù)調(diào)整中。
雖然國(guó)巨原本預(yù)估本季營(yíng)收將因假期和年底庫(kù)存盤點(diǎn)影響而季節(jié)性修正，估季減5%左右，但有消息傳出，國(guó)巨有意調(diào)高本季展望，由原先預(yù)期營(yíng)收較上季衰退約5%，上修為持平至略微成長(zhǎng)。
國(guó)巨出貨以工控及車用應(yīng)用為大宗，其中，車用營(yíng)收比重已達(dá)25%，并持續(xù)提升利基型產(chǎn)品占比，包括車用、工控、網(wǎng)通、醫(yī)療等。加上今年順利收購(gòu)德國(guó)、法國(guó)兩家傳感器廠，利基品占比有望將提升到八成，能降低景氣循環(huán)對(duì)營(yíng)運(yùn)帶來(lái)的影響。
被動(dòng)元件的庫(kù)存狀況在持續(xù)改善中，庫(kù)存水位有序下降。中國(guó)臺(tái)灣被動(dòng)元件通路商表示，包含OEM與ODM在內(nèi)的終端庫(kù)存平均由3.5個(gè)月降到1.7個(gè)月左右，通路商等市場(chǎng)庫(kù)存平均也由3.5個(gè)月降到2.1個(gè)月左右，工廠庫(kù)存從之前大約2~3個(gè)月降到平均1~1.5個(gè)月左右。看起來(lái)2024年Q1應(yīng)該是客戶訂單谷底/庫(kù)存也應(yīng)會(huì)達(dá)相對(duì)低水位，除了前景不是很明確下單比較保守，看明年Q1相對(duì)動(dòng)能較弱，估計(jì)明年下半年市場(chǎng)會(huì)陸續(xù)起來(lái)，尤其上半年沒(méi)做足夠預(yù)測(cè)的客戶在下半年供需可能會(huì)有小幅失衡，提醒客戶可以預(yù)先備貨，整體明年還是比較審慎樂(lè)觀，下半年會(huì)比上半年更值得期待一些。
華新科表示，因?yàn)槭袌?chǎng)需求今年來(lái)看可能還是比較持平狀態(tài)，而大部分市場(chǎng)預(yù)估明年應(yīng)該是個(gè)還不錯(cuò)的年度。國(guó)巨也認(rèn)為Q4到明年Q1就是本波被動(dòng)組件產(chǎn)業(yè)下行循環(huán)谷底，國(guó)巨在營(yíng)運(yùn)上已經(jīng)做好準(zhǔn)備，希望明年是成長(zhǎng)的一年。
整體來(lái)看，被動(dòng)元件2023年Q4整體市場(chǎng)庫(kù)存狀況持續(xù)改善中，各大廠持續(xù)調(diào)整產(chǎn)能，供應(yīng)端庫(kù)存朝健康水位進(jìn)展；明年上半年來(lái)看，供需逐步平穩(wěn)且價(jià)格持平，全年包括車用/電信設(shè)備/網(wǎng)通裝置/低軌衛(wèi)星5G/6G/IoT/AI等會(huì)持續(xù)帶動(dòng)成長(zhǎng)，而高端產(chǎn)品蓬勃發(fā)展，用到規(guī)格比較高階也會(huì)帶動(dòng)ASP提升。
電容市場(chǎng)目前用量最多的仍是手機(jī)，一支手機(jī)用量千顆甚至更多，每年平均全球手機(jī)產(chǎn)出約12億支，吃掉大約1/4的MLCC產(chǎn)量；其次為PC，手機(jī)含網(wǎng)通類產(chǎn)品再加上計(jì)算機(jī)及周邊產(chǎn)品就占整體電容用量近5成規(guī)模，預(yù)期明年隨著消費(fèi)性電子復(fù)蘇，電容廠商營(yíng)運(yùn)可望隨之回溫。
此外，迭加服務(wù)器/數(shù)據(jù)中心/AI用的switch及路由器等所有電信設(shè)備跟網(wǎng)通裝置(含手機(jī))，相關(guān)用量預(yù)計(jì)到2026年會(huì)成長(zhǎng)32%，尤其一臺(tái)AI服務(wù)器會(huì)用3~4千顆MLCC、明年估生產(chǎn)100萬(wàn)臺(tái)且都是用高階規(guī)格，也是帶動(dòng)市場(chǎng)成長(zhǎng)的動(dòng)力。
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國(guó)巨
