2 月 6 日早間消息，半導(dǎo)體設(shè)計(jì)與軟件領(lǐng)域的巨頭ARM，在今日公布了截至 2024 年 12 月 31 日的 2025 財(cái)年第三財(cái)季財(cái)報(bào)。這份財(cái)報(bào)一經(jīng)發(fā)布，便在行業(yè)內(nèi)掀起波瀾，吸引了眾多投資者和分析師的目光。
營(yíng)收與利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)超預(yù)期
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報(bào)告顯示，ARM第三財(cái)季成績(jī)斐然?？偁I(yíng)收為 9.83 億美元，與上年同期的 8.24 億美元相比增長(zhǎng) 19%，凈利潤(rùn)更是從上年同期的 8700 萬(wàn)美元飆升至 2.52 億美元，大幅增長(zhǎng) 190%，每股攤薄收益也從 0.08 美元增長(zhǎng)至 0.24 美元，增幅高達(dá) 200%。不僅如此，ARM 第三財(cái)季營(yíng)收和調(diào)整后每股攤薄收益均超出華爾街分析師此前預(yù)期，這無(wú)疑彰顯了 ARM 在市場(chǎng)中的強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力。
業(yè)務(wù)與營(yíng)收來(lái)源細(xì)分增長(zhǎng)
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按業(yè)務(wù)類(lèi)型劃分，ARM 第三財(cái)季展現(xiàn)出全面增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。授權(quán)及其他營(yíng)收為 4.03 億美元，與上年同期的 3.54 億美元相比增長(zhǎng) 14%；特許權(quán)使用營(yíng)收為 5.80 億美元，與上年同期的 4.70 億美元相比增長(zhǎng) 23%。從營(yíng)收來(lái)源看，來(lái)自外部客戶(hù)的營(yíng)收為 6.98 億美元，與上年同期的 5.76 億美元相比有所增長(zhǎng)；來(lái)自相關(guān)方的營(yíng)收為 2.85 億美元，與上年同期的 2.48 億美元相比同樣實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，這表明 ARM 在不同業(yè)務(wù)板塊和客戶(hù)群體中都取得了良好的拓展成果。
成本、毛利與運(yùn)營(yíng)支出分析
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在成本控制方面，ARM 第三財(cái)季也有出色表現(xiàn)。售出貨品成本為 2800 萬(wàn)美元，與上年同期的 3600 萬(wàn)美元相比下降 22%。不計(jì)入某些一次性項(xiàng)目（不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則），調(diào)整后售出貨品成本為 1900 萬(wàn)美元，與上年同期的 2600 萬(wàn)美元相比下降 27%。成本的下降直接帶動(dòng)了毛利潤(rùn)的增長(zhǎng)，第三財(cái)季毛利潤(rùn)為 9.55 億美元，與上年同期的 7.88 億美元相比增長(zhǎng) 21%；毛利率為 97.2%，與上年同期的 95.6% 相比有所上升。不計(jì)入某些一次性項(xiàng)目，調(diào)整后毛利潤(rùn) 9.64 億美元，調(diào)整后毛利率為 98.1%，均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
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不過(guò)，ARM 第三財(cái)季運(yùn)營(yíng)支出有所增加。運(yùn)營(yíng)支出為 7.80 億美元，與上年同期的 6.54 億美元相比增長(zhǎng) 19%。其中，研發(fā)支出為 5.33 億美元，與上年同期的 4.32 億美元相比有所增長(zhǎng)；銷(xiāo)售和一般管理費(fèi)用為 2.47 億美元，與上年同期的 2.16 億美元相比有所增長(zhǎng)；處置、重組和其他運(yùn)營(yíng)支出為零，而上年同期為 600 萬(wàn)美元。不計(jì)入某些一次性項(xiàng)目，調(diào)整后運(yùn)營(yíng)支出為 5.22 億美元，與上年同期的 4.37 億美元相比增長(zhǎng) 19%。盡管運(yùn)營(yíng)支出增加，但憑借出色的營(yíng)收表現(xiàn)，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)依然實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。
運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)與現(xiàn)金流狀況良好
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ARM 第三財(cái)季運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為 1.75 億美元，與上年同期的 1.34 億美元相比增長(zhǎng) 31%；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為 17.8%，與上年同期的 16.3% 相比有所上升。不計(jì)入某些一次性項(xiàng)目，調(diào)整后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為 4.42 億美元，調(diào)整后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為 45.0%，均有明顯提升。在現(xiàn)金流方面，第三財(cái)季運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流為 4.23 億美元，與上年同期的 3.10 億美元相比增長(zhǎng) 36%；自由現(xiàn)金流為 3.49 億美元，與上年同期的 2.51 億美元相比增長(zhǎng) 39%。不過(guò)，在過(guò)去 12 個(gè)月，ARM 的自由現(xiàn)金流為 5.73 億美元，與上年同期的 7.24 億美元相比下降 21%，這也引起了部分投資者的關(guān)注。
運(yùn)營(yíng)指標(biāo)展現(xiàn)發(fā)展活力
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不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，ARM 第三財(cái)季在運(yùn)營(yíng)指標(biāo)上同樣表現(xiàn)出色。年化合同價(jià)值（ACV）為 12.70 億美元，與上年同期的 11.60 億美元相比增長(zhǎng) 9%；剩余績(jī)效義務(wù)（RPO）為 23.25 億美元，與上年同期的 24.33 億美元相比雖有 4% 的下降，但整體依然保持在較高水平。在授權(quán)數(shù)量上，總訪(fǎng)問(wèn)授權(quán)（Arm Total Access licenses）數(shù)量為 40，與上年同期的 27 相比有所增長(zhǎng)；ARM 靈活訪(fǎng)問(wèn)授權(quán)（Arm Flexible Access licenses）數(shù)量為 295，與上年同期的 218 相比也有顯著增長(zhǎng)。員工數(shù)量方面，ARM 的員工總數(shù)為 7923 人，與上年同期的 6870 人相比增長(zhǎng) 15%，其中工程師總數(shù)為 6594 人，與上年同期的 5520 人相比增長(zhǎng) 19%，這為公司的技術(shù)研發(fā)和業(yè)務(wù)拓展提供了有力的人力支持。
業(yè)績(jī)展望引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注
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對(duì)于 2025 財(cái)年第四財(cái)季，ARM給出了令人期待的業(yè)績(jī)展望。營(yíng)收預(yù)計(jì)將達(dá) 11.75 億美元到 12.75 億美元之間，這一業(yè)績(jī)展望的平均值為 12.25 億美元，超出分析師預(yù)期。同時(shí)，預(yù)計(jì)不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的運(yùn)營(yíng)支出將達(dá) 5.90 億美元左右；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的調(diào)整后每股攤薄收益預(yù)計(jì)將達(dá) 0.48 美元到 0.56 美元之間，這一業(yè)績(jī)展望的平均值為 0.52 美元，符合分析師預(yù)期。
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展望 2025 財(cái)年全年，ARM 同樣表現(xiàn)出信心。營(yíng)收預(yù)計(jì)將達(dá) 39.4 億美元到 40.4 億美元之間，高于此前展望，這一最新業(yè)績(jī)展望的平均值為 39.9 億美元，超出分析師預(yù)期。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的運(yùn)營(yíng)支出將達(dá) 20.7 億美元左右，高于此前展望；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的調(diào)整后每股攤薄收益預(yù)計(jì)將達(dá) 1.56 美元到 1.64 美元之間，同樣超出分析師預(yù)期，這一系列展望顯示出 ARM 對(duì)自身未來(lái)發(fā)展的樂(lè)觀態(tài)度。
股價(jià)先揚(yáng)后抑，市場(chǎng)反應(yīng)復(fù)雜
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當(dāng)日，ARM股價(jià)在納斯達(dá)克市場(chǎng)的常規(guī)交易中上漲 11.06 美元，報(bào)收于 173.26 美元，漲幅為 6.82%，投資者對(duì)其第三財(cái)季的亮眼業(yè)績(jī)給予了積極反饋。然而，在隨后截至美國(guó)東部時(shí)間周三下午 5 點(diǎn) 39 分（北京時(shí)間周四早上 6 點(diǎn) 39 分）的盤(pán)后交易中，ARM 股價(jià)大幅下跌 12.85 美元，至 160.41 美元，跌幅為 7.42%。過(guò)去 52 周，ARM 的最高價(jià)為 188.75 美元，最低價(jià)為 72.25 美元，股價(jià)的大幅波動(dòng)反映出市場(chǎng)對(duì) ARM 未來(lái)發(fā)展的復(fù)雜預(yù)期。
億配芯城?ICGOODFIND總結(jié)：
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當(dāng)下，ARM財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)與股價(jià)波動(dòng)受關(guān)注。億配芯城與ICGOODFIND認(rèn)為，行業(yè)企業(yè)應(yīng)關(guān)注其動(dòng)態(tài)，分析市場(chǎng)變化，把握投資與合作機(jī)遇。
文章標(biāo)簽：
ARM
