10月24日消息，據(jù)外資券商花旗證券最新出具的報(bào)告顯示，中國臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正逐步邁入庫存回補(bǔ)帶動(dòng)的早期復(fù)甦階段。臺(tái)積電日前法說會(huì)釋出多項(xiàng)正面訊息，半導(dǎo)體庫存水準(zhǔn)更健康，加上PC與智能手機(jī)出現(xiàn)庫存回補(bǔ)需求，預(yù)示著這一趨勢(shì)的來臨。
花旗證券在報(bào)告中持續(xù)看好臺(tái)積電，并預(yù)期聯(lián)電與日月光投控將于明年上半年重啟營收年成長循環(huán)。然而，8吋晶圓廠產(chǎn)能利用率恐遲至明年下半年才會(huì)回升，主要是因?yàn)殡娫垂芾鞩C（PMIC）與微控制器（MCU）需求仍不強(qiáng)。臺(tái)廠中，花旗證券看好的有臺(tái)積電、聯(lián)電、日月光投控，均給予“買進(jìn)”評(píng)等，而世界則建議“賣出”。
花旗半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師陳佳儀指出，臺(tái)積電公布的第3季財(cái)報(bào)及第4季展望優(yōu)于市場(chǎng)原先擔(dān)心的情境。雖然整體需求復(fù)甦可能仍遙遠(yuǎn)，但由于庫存水準(zhǔn)更健康，臺(tái)積電指出PC／智能手機(jī)已出現(xiàn)補(bǔ)貨需求，因此臺(tái)積電仍是花旗在晶圓代工廠的首選，維持“買進(jìn)”評(píng)等，目標(biāo)價(jià)660元。陳佳儀表示，臺(tái)積電將持續(xù)受惠于AI／高速運(yùn)算（HPC）及先進(jìn)制程進(jìn)步，成長速度將繼續(xù)超越整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。在總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定時(shí)，5納米及3納米的強(qiáng)勁需求將發(fā)揮支撐效應(yīng)。臺(tái)積電未來數(shù)年的營收年均復(fù)合成長率高達(dá)15%至20%，高速運(yùn)算業(yè)務(wù)將成為長期催化劑。
聯(lián)電方面，由于需求能見度仍低，本季及明年第1季產(chǎn)能利用率預(yù)估可能仍在65%至70%，但40納米及28納米產(chǎn)能利用率可能受惠于急單。聯(lián)電明年?duì)I收可望年成長9%，維持“買進(jìn)”評(píng)等，目標(biāo)價(jià)從56元提高到61元。
